Assystem : Résultats semestriels 2019, Chiffre d’affaires : 246,5 M€ (+14,1%)

                  

Résultats semestriels 2019

  • Chiffre d’affaires : 246,5 M€ (+14,1%)
  • Résultat opérationnel d’activité (1) : 15,6 M€
  • Marge opérationnelle d’activité : 6,3% (+200 pts)
     

Paris – La Défense, le 5 septembre 2019 à 17h35 – Le conseil d’administration d’Assystem S.A. (ISIN : FR0000074148 – ASY), groupe international d’ingénierie, réuni ce jour, a examiné les états financiers au 30 juin 2019.

Application de la norme IFRS 16 et agrégats financiers utilisés par Assystem

Assystem applique à compter du 1er janvier 2019 la norme IFRS16 sur les engagements de location d’actifs immobiliers et mobiliers selon la méthode rétrospective simplifiée, sans retraitement des états financiers relatifs à l’exercice 2018.

L’application de cette norme a des incidences limitées sur le résultat opérationnel et le résultat net consolidé du Groupe. Elle a en revanche des incidences très significatives sur les agrégats EBITDA et free cash-flow utilisés par Assystem. Toutes ces incidences sont mentionnées et chiffrées dans le présent communiqué.

Compte tenu des incidences très significatives de l’application de la norme sur les agrégats EBITDA et free cash-flow, Assystem continuera d’utiliser pour des raisons de comparabilité dans le temps de ces agrégats et de cohérence avec le mode de calcul de l’agrégat endettement financier net, des agrégats EBITDA et free cash-flow déterminés hors incidence de l’application de la norme IFRS16.

Pour ce qui concerne l’état de la situation financière consolidée, l’application de la norme entraîne l’inscription respectivement au passif et à l’actif d’une dette sur engagements locatifs et de droits d’utilisation des actifs correspondants. Cette dette et cet actif sont présentés dans la situation financière consolidée d’Assystem sous les rubriques « Dette locative au titre de droits d’utilisation » au passif et « Droits d’utilisation au titre de contrats de location » à l’actif. L’agrégat endettement financier net utilisé par Assystem n’inclut pas la dette locative au titre de droits d’utilisation. 

CHIFFRES CLES

En millions d’euros (M€) S1 2018 S1 2019 Variation
Chiffre d’affaires 216,1 246,5 + 14,1%
Résultat opérationnel d’activité  – ROPA (1)  9,2 15,6 +69,5%
en % du CA 4,3% 6,3% +200 pts
Résultat net consolidé (2) 7,1 14,3  
       
En millions d’euros (M€) 31/12/18 30/06/19  
Endettement (cash) net (3) 31,1 68,7  

ANALYSE DU COMPTE DE RÉSULTAT DU 1ER SEMESTRE 2019

  • Chiffre d’affaires

Au 1er semestre 2019, Assystem enregistre une croissance de son chiffre d’affaires consolidé très soutenue. La croissance globale atteint +14,1%, dont +13,2% de croissance organique et +0,9% d’effet de la variation des taux de change. La variation du nombre de jours ouvrés par rapport au 1er semestre 2018 a une incidence sur la croissance organique estimée à -0,8%.

La croissance du chiffre d’affaires d’Energy & Infrastructure (219,9 M€ au 30 juin 2019) est de +16,3%, dont +15,9% de croissance organique et +0,4% d’effet de la variation des taux de change.

Avec un chiffre d’affaires de 22,7 M€, l’activité Staffing est en progression de +2,0%, dont +5,0% d’effet de la variation des taux de change.

  • Résultat opérationnel d’activité (ROPA) et EBITDA(4)

Au 30 juin 2019, le ROPA consolidé est de 15,6 M€, contre 9,2 M€ en 2018, en hausse de 69,5%. Il tient compte d’un impact de +0,2 M€ lié à l’application de la norme IFRS16 (Contrats de location), concentré sur les activités d’E&I. La marge opérationnelle d’activité progresse fortement à 6,3%, contre 4,3% un an plus tôt.

Le ROPA d’Energy & Infrastructure est de 16,4 M€ (dont 0,2 M€ d’impact IFRS16), soit une marge de 7,5% du chiffre d’affaires (7,4% hors IFRS 16), contre respectivement 10,3 M€ et 5,4% au 1er semestre 2018.

Le ROPA du Staffing progresse de 0,4 M€ à 0,8 M€, avec une marge de 3,4% du chiffre d’affaires.

Les frais centraux du groupe (Holding), nets du ROPA des activités regroupées sous « Divers », ont un impact sur le ROPA consolidé de (1,6) M€ au 1er semestre 2019, contre (1,5) M€ au 1er semestre 2018.

L’EBITDA(4) consolidé du 1er semestre 2019 est de 17,4 M€, à comparer à 10,4 M€ au 1er semestre 2018. Y inclus l’incidence d’IFRS 16, il se monte à 22,0 M€.

  • Résultat opérationnel et autres éléments du résultat net consolidé

Le résultat opérationnel consolidé, après prise en compte des produits et charges opérationnels non liés à l’activité de (1,5) M€ (dont 0,3 M€ de paiements fondés sur des actions), s’élève à 14,1 M€, contre 9,5 M€ au 30 juin 2018.

La contribution au résultat d’Assystem d’Expleo Group (Expleo), dont Assystem détient 38,2% du capital, est, avant prise en compte de l’incidence de coûts non récurrents enregistrés dans les résultats d’Expleo au 1er semestre 2019, de 6,7 M€ (y inclus 4,4 M€ de coupon sur les obligations convertibles). La quote-part d’Assystem dans les coûts non récurrents d’Expleo étant de 2,6 M€, la contribution nette d’Expleo au résultat d’Assystem est de 4,1 M€ (dont (0,3) M€ de quote-part de résultat net et 4,4 M€ de coupon sur les obligations convertibles).

Le résultat financier ressort à 0,6 M€. Il intègre un dividende de 2,4 M€ à recevoir par Assystem au titre de sa participation de 5% au capital de Framatome.

Le résultat net consolidé s’établit à 14,3 M€ contre 7,1 M€ au 30 juin 2018, après prise en compte d’une charge d’impôt de (4,5) M€.

  • Informations sur le chiffre d’affaires et l’EBITDA([4]) au 1er semestre 2019 d’Expleo Group

Sur le 1er semestre 2019, le chiffre d’affaires d’Expleo Group, s’élève à 544,2 M€, à comparer à 511,4 M€ au 1er semestre 2018. La croissance totale est de +6,4%, dont +6,6% d’effet périmètre (résultant pour l’essentiel de l’intégration sur l’ensemble du 1er semestre 2019 de SQS, consolidé à compter du 1er février 2018), -0,7% d’effet estimé de la variation du nombre de jours ouvrés et +0,4% d’effet de la variation des taux de change. La croissance organique à taux de change et nombre de jours ouvrés constants ressort à +0,1%. Elle est impactée par l’effet ponctuel de la perte d’un contrat en aéronautique au Royaume-Uni et l’évolution du mix d’activités de SQS. Cette dernière a une incidence positive immédiate sur la rentabilité opérationnelle en montant et marge, mais négative à court terme sur le volume d’activité.

L’EBITDA d’Expleo Group (hors incidence d’IFRS16) est de 47,5 M€ sur la période, soit 8,7% de son chiffre d’affaires consolidé, contre respectivement 41,0 M€ et 8,0% au 1er semestre 2018.
             

FREE CASH-FLOW ET ENDETTEMENT NET

Au 30 juin 2019, le free cash-flow du périmètre de consolidation globale d’Assystem pour les douze derniers mois s’élève (hors incidence d’IFRS16) à 27,1 M€, soit 5,7% du chiffre d’affaires de la période. Le besoin en fonds de roulement attaché au contrat K.A.CARE revient, comme prévu, à un niveau normal au 1er semestre 2019. L’avance sur contrat encaissée en fin d’année 2018 a été consommée.

L’endettement net ressort à 68,7 M€ au 30 juin 2019, contre 31,1 M€ au 31 décembre 2018. La variation constatée de 37,6 M€ se décompose comme suit :

  • 11,3 M€ d’effet négatif du free cash-flow(5) du premier semestre 2019 (hors incidence d’IFRS16) sur l’endettement ;
  • 15,0 M€ de dividendes versés aux actionnaires d’Assystem ;
  • 9,3 M€ d’acquisitions de titres (dont 8,0 M€ de complément de prix concernant l’acquisition des titres Framatome) et de fonds de commerce ;
  • 2,0 M€ d’autres flux.

A noter que l’endettement net sera impacté au 2nd semestre, au titre de la participation de Framatome, d’une part par le versement d’un dernier complément de prix de 4,5 M€, et d’autre part par l’encaissement du dividende 2018 de 2,4 M€. Par ailleurs, Assystem a acquis en juillet 2019 la société ASCO pour un montant de 7,0 M€.

PERSPECTIVES

Au plan consolidé, les objectifs du Groupe pour l’ensemble de l’année 2019 sont désormais les suivants :

  • un chiffre d’affaires annuel d’au moins 500 M€, y inclus l’incidence de la consolidation d’ASCO à compter du 1er octobre 2019, mais hors incidence de toute autre opération de croissance externe ;
  • une marge opérationnelle d’activité (hors incidence d’IFRS16) au moins égale à 6,8% ;
  • un free cash-flow (hors incidence d’IFRS16) supérieur à 6% du chiffre d’affaires sur la période de                        24 mois couvrant les exercices 2018 et 2019.

MISE A DISPOSITION DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2019

Assystem annonce avoir mis à disposition du public ce jour et déposé auprès de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) son Rapport financier semestriel 2019. Le Rapport financier semestriel ainsi que la présentation des résultats semestriels 2019 peuvent être consultés sur le site Internet du Groupe (www.assystem.com), rubrique “Finance/Information réglementée”.

CALENDRIER FINANCIER 2019

  • 30 octobre :         Chiffre d’affaires du 3ème trimestre 2019

Assystem est un groupe international d’Ingénierie. Au cœur de l’industrie depuis plus de 50 ans, le Groupe accompagne ses clients dans la maîtrise de leurs investissements industriels tout au long de leur cycle de vie. Assystem S.A. est cotée sur Euronext Paris.
Plus d’informations sur www.assystem.com / Retrouvez Assystem sur Twitter : @Assystem

CONTACTS :
Philippe Chevallier
Directeur général délégué Finances
Tél. : 01 41 25 28 07

 

Anne-Charlotte Dagorn
Directrice de la Communication
acdagorn@assystem.com
Tél. : 06 83 03 70 29

 

Agnès Villeret
Relations investisseurs – Komodo
agnes.villeret@agence-komodo.com
Tél. : 06 83 28 04 15

 

ANNEXES

1/ Chiffre d’affaires et ropa par division

  • chiffre d’affaires
En millions d’euros S1 2018 S1 2019 Variation
Totale
Variation organique*
Groupe 216,1 246,5 +14,1% +13,2%
Energy & Infrastructure 189,1 219,9 +16,3% +15,9%
Staffing 22,3 22,7 +2,0% -3,0%
Divers 4,7 3,9  

   * à périmètre comparable et taux de change constant.

·Résultat opérationnel d’activité (ROPA) (1)

En millions d’euros S1 2018 % du CA S1 2019 % du CA
Groupe 9,2 4,3% 15,6 6,3%
Energy & Infrastructure 10,3 5,4% 16,4 7,5%
Staffing 0,4 1,8% 0,8 3,4%
Holding et divers (1,5) (1,6)
  1. Résultat opérationnel d’activité :
    • incluant la quote-part de résultat des entreprises associées hors Expleo Group (0,6 M€ au S1 2018 et 0,5 M€ au S1 2019),
    • tenant compte d’un impact lié à l’application de la norme d’IFRS 16 (Contrats de location) de +0,2 M€ comptabilisé sur l’activité E&I.

2/ Etats financiers

  • Etat de la situation financiere consolidée
En millions d’euros 31/12/2018 30/06/2019
ACTIF    
Goodwill 82,8 83,0
Immobilisations incorporelles 4,7 8,2
Immobilisations corporelles 7,6 8,5
Droits d’utilisation au titre de contrats de location 36,9
Immeubles de placement 1,4 1,4
Participations dans des entreprises associées 0,7 1,3
  Titres Expleo Group 88,1 87,5
  Obligations convertibles Expleo Group 102,2 106,7
Titres et obligations convertibles Expleo Group 190,3 194,2
Autres actifs financiers (1) 129,1 137,5
Impôts différés actifs 4,7 3,5
Actif non courant 421,3 474,5
Clients et comptes rattachés 150,8 177,9
Autres créances 40,6 41,2
Actif d’impôt exigible 1,1 1,0
Autres actifs courants 0,5 0,1
Trésorerie & équivalents de trésorerie (2) 32,4 18,9
Actif courant 225,4 239,1
     
TOTAL DE L’ACTIF 646,7 713,6

PASSIF 31/12/2018 30/06/2019
     
Capital 15,7 15,7
Réserves consolidées 351,6 354,5
Résultat net part du Groupe 19,4 14,1
Capitaux propres part du Groupe 386,7 384,3
Participations ne donnant pas le contrôle 0,1 (0.2) 
Capitaux propres de l’ensemble consolidé 386,8 384,1
Emprunts et dettes financières (2) 63,1 87,2
Dette locative au titre de droits d’utilisation 29,5
Engagements de retraite et avantages au personnel 14,7 16,5
Dettes sur acquisition de titres 4,6 4,6
Provisions non courantes 16,6 16,7
Autres passifs non courants 1,3 0,7
     
Passif non courant 100,3 155,2
Emprunts et dettes financières (2) 0,4 0,4
Dette locative au titre de droits d’utilisation 7,6
Fournisseurs et comptes rattachés 31,0 36,0
Dettes sur immobilisations 0,8 2,0
Dettes fiscales et sociales 89,1 91,8
Dettes d’impôt courantes 2,2 1,7
Dettes sur acquisition de titres 1,1 1,0
Provisions courantes 3,7 2,7
Autres passifs courants 31,3 31,1
Passif courant 159,6 174,3
     
TOTAL DU PASSIF 646,7 713,6
 

  1. Dont au 30/06/2019, titres Framatome pour 132,3 M€.
  2. Endettement net au 30/06/2019 égal à 68,7 M€, dont :
  • Emprunts et dettes financières non courants et courants : 87,6 M€,
  • Trésorerie et équivalents de trésorerie : 18,9 M€.
  • Compte de résultat consolidé

      

En millions d’euros 30/06/2018 30/06/2019
       
Chiffre d’affaires 216,1 246,5  
Charges de personnel (158,5) (177,0)  
Autres produits et charges d’exploitation (47,2) (47,6)  
Impôts et taxes (0,6) (0,4)  
Amortissements et provisions opérationnels courants, nets (1,2) (6,4)  
       
Résultat opérationnel d’activité 8,6 15,1  
Quote-part du Groupe dans les résultats des entreprises associées 0,6 0,5  
       
Résultat opérationnel d’activité incluant la quote-part de résultat des entreprises associées 9,2 15,6  
Produits et charges opérationnels non liés à l’activité 0,4 (1,2)  
Paiements fondés sur des actions (0,1) (0,3)  
       
Résultat opérationnel 9,5 14,1  
Quote-part des résultats d’Expleo Group (EG) (2,9) (0,3)  
Produits des obligations convertibles EG 3,9 4,4  
Produits et charges financiers nets sur trésorerie et endettement (0,3) (1,0)  
Autres produits et charges financiers 0,1 1,6  
       
Résultat avant impôt des activités poursuivies 10,3 18,8  
       
Impôt sur les résultats (3,1) (4,5)   
       
Résultat net des activités poursuivies 7,2 14,3   
       
Résultat net des activités cédées (0,1) –   
       
Résultat net consolidé 7,1 14,3   
dont :      
Part du Groupe 7,1 14,1  
Part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle 0,2  

  • Tableau de flux de tresorerie consolide

      

En millions d’euros 30/06/2018 30/06/2019
ACTIVITE    
ROPA incluant la quote-part de résultat des entreprises associées 9,2 15,6
Amortissements et provisions opérationnels courants, nets 1,2 6,4
EBITDA 10,4 22,0
Variation des besoins en fonds de roulement liés à l’activité 5,7 (18,2)
Impôts versés (4,5) (3,2)
Autres flux (3,2) (1,9)
Flux nets de trésorerie liés à l’activité 8,4 (1,3)
Dont flux nets de trésorerie opérationnels des activités poursuivies 8,4 (1,3)
Dont flux nets de trésorerie opérationnels des activités cédées
OPERATIONS D’INVESTISSEMENT    
Acquisitions d’immobilisations, nettes de cessions, dont : (3,0) (5,4)
Acquisitions d’immobilisations (3,1) (5,4)
Cessions d’immobilisations 0,1
Free cash-flow 5,4 (6,7)
Dont free cash-flow des activités poursuivies 5,4 (6,7)
Dont free cash-flow des activités cédées
Acquisitions de titres de sociétés, nettes de cession (9,3)
Investissement dans Expleo Group (60,7)
Autres mouvements, nets (9,8)
     
Flux de trésorerie liés aux opérations d’investissement (73,5) (14,7)
Dont flux nets de trésorerie des activités poursuivies (66,3) (14,7)
Dont flux nets de trésorerie des activités cédées (7,2)  
OPERATIONS DE FINANCEMENT    
Produits et charges financiers nets reçus (versés) 0,1 (0,9)
Emissions d’emprunts 59,7 24,0
Remboursements d’emprunts et variations des autres dettes financières 7,4
Remboursement de la dette locative au titre de droits d’utilisation* (4,6)
Dividendes versés (15,7) (16,3)
Autres mouvements sur capitaux propres de la mère (3,8) 0,5
     
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement 47,7 2,7
     
Variation de la trésorerie nette (17,4) (13,3)
     
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l’ouverture 27,3 32,1
Incidence des éléments non monétaires et de la variation des cours des devises (0,8) (0,2)
Variation de la trésorerie nette (17,4) (13,3)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 9,1 18,6

* Y inclus 0,4 M€ de charge financière.

3/ Evolution de l’endettement (cash) net

En millions d’euros    
Endettement net au 31/12/2018 31,1  
Free cash-flow des activités poursuivies 11,3 Hors incidence d’IFRS 16
Acquisition de titres et de fonds de commerce 9,3  
Dividendes versés aux actionnaires d’Assystem 15,0  
Autres flux 2,0  
Endettement net au 30/06/2019 68,7  

4/ Informations sur le capital  

Nombre de titres Au 31/12/2018 Au 31/08/2019
Actions ordinaires émises 15 668 216 15 668 216
Actions d’autocontrôle 667 336 658 205
Actions gratuites et de performance en circulation 256 380 304 555
Nombre moyen pondéré d’actions 15 089 319 15 002 279
Nombre moyen pondéré d’actions dilué 15 345 699 15 306 834

Actionnariat au 31 AOUT 2019

En pourcentage Actions Droits de vote effectifs
HDL Development (1) 61,34% 77,45%
Public (2) 34,46% 22,55%
Autocontrôle 4,20%
  1. HDL Development est une holding contrôlée par Dominique Louis, Président-directeur général d’Assystem, au travers notamment de la société HDL, elle-même détentrice de 0,35% du capital d’Assystem.
  2. Dont les 0,35% détenus par HDL.

([1]) Résultat opérationnel d’activité incluant la quote-part de résultat des entreprises associées hors Expleo Group (0,6 M€ au S1 2018 et 0,5 M€ au S1 2019). L’incidence de l’application de la norme IFRS16 sur le ROPA du 1er semestre 2019 est de +0,2 M€.

([2]) Dont quote-part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle : néant au S1 2018 et 0,2 M€ au S1 2019, soit un résultat net part du Groupe de 7,1 M€ au S1 2018 et 14,1 M€ au S1 2019. L’incidence de l’application de la norme IFRS16 sur le résultat net consolidé du 1er semestre 2019 est de -0,1 M€.

([3]) Dettes financières moins trésorerie et équivalents de trésorerie, corrigés de la juste valeur des produits dérivés de couverture.

([4]) ROPA augmenté de la dotation nette aux amortissements et provisions liés à l’activité, hors incidence de l’application de la norme IFRS16 sur le ROPA et ladite dotation nette.

([5]) Le free cash-flow y inclus l’incidence d’IFRS 16 s’élève à (6,7) M€.

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